首页
产品中心
服务项目
媒体报道
产品中心
新闻资讯
人才招聘
联系我们

让梦想从这里开始

因为有了梦想,我们才能拥有奋斗的目标,而这些目标凝结成希望的萌芽,在汗水与泪水浇灌下,绽放成功之花。

人才招聘

你的位置:百姓彩票 > 人才招聘 > 9 月 LPR 保持不变,业内预计四季度仍有调降空间

9 月 LPR 保持不变,业内预计四季度仍有调降空间

发布日期:2022-09-20 21:29    点击次数:115

9 月 20 日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。其中,1 年期品种报 3.65%,5 年期以上品种报 4.30%,均与 8 月报价保持一致。

业内人士指出,9 月 LPR 保持不变,基本符合预期。对于未来 LPR 趋势,多位业内人士认为四季度还有调降空间。

9 月 LPR 报价 " 按兵不动 "

在 8 月 LPR 已非对称下调、9 月 MLF 利率维持不变的情况下,9 月 LPR 报价维持不变。

对于本月 LPR 报价,中国民生银行首席经济学家温彬分析道,9 月 1 年期 LPR 和 5 年期以上 LPR 报价均维持不变,一方面在于当月央行小幅缩量续做 4000 亿元 1 年期 MLF,中标利率 2.75%,保持不变。LPR 利率与 MLF 挂钩,在 MLF 利率未做调整的背景下,9 月 LPR 报价的定价基础没有发生变化。

" 而 9 月 MLF 利率未做调整,主要源于 8 月 MLF 中标利率已超预期下调 10BP,目前降息效果正在显现,短期内政策仍将处于观察期,MLF 连续下调的必要性不高;同时,内外政策错位下,稳汇率重要性提升,美联储等大幅加息预期进一步强化,制约国内降息空间。近期人民币汇率‘破 7 ’,也对政策利率及市场利率调整产生一定影响。" 温彬表示。

此外,银行净息差持续承压,短期内 LPR 报价再次下调的空间不足。" 目前,信贷供需矛盾依然较大,今年 1 年期、5 年期 LPR 从 3.8%、4.65% 降至 3.65%、4.3%,已分别累计下调 15BP、35BP,在明年一季度重定价之后,将会对银行营收形成较大挤压。因此,在 8 月 1 年期、5 年期以上 LPR 已分别下调 5BP、15BP 的情况下,9 月再次下调 LPR 的动力和空间不足。" 温彬指出。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华对蓝鲸财经记者表示,9 月 LPR 保持不变,基本符合预期。主要有三个原因:一是 8 月 LPR 利率已经进行了较大幅度调降;二是在于银行净息差压力。年初至今持续让利实体经济,1 年、5 年期 LPR 利率分别调降 15BP 和 35BP,部分银行保护净息差,增强经营稳健性;三是实体融资需求逐步回暖。从 7、8 月金融数据看,实体经济融资逐步回暖,结构持续优化,政策效果逐步显现。

后续 LPR 报价仍有调降空间

对于未来 LPR 的趋势,多位业内专家认为还有调降空间。

温彬指出,8 月宏观数据显示,在前期一揽子稳增长政策及接续政策持续发力、去年同期基数走低等因素影响下,工业生产、投资、消费等经济指标增速有所回升,但总体仍偏离正常运行水平。四季度,出口增速延续下行、房地产产业链修复不及预期,将继续对经济形成拖累。为此,在存款利率下调效应有所显现的环境下,继续通过引导 5 年期以上 LPR 报价调降,以支持基建、制造业中长期投资和稳定地产,刺激潜在信贷需求释放,就显得尤为重要。

而在此过程中,考虑到银行负债成本的改善速度、幅度,仍不及贷款端利率下行的强度,净息差仍有持续收窄压力,继续通过适时降准、非对称下调政策利率、改革存款利率报价机制、MPA 考核、管控结构性存款等方式来强化负债成本管控,增加报价行下调 LPR 报价加点的动力,仍是持续的工程。

东方金诚首席宏观分析师王青判断,接下来监管层将重点通过引导 LPR 报价持续下行、降低贷款利率的方式,将潜在的贷款需求释放出来。这一点对增加制造业贷款和居民房贷尤为重要。为此,引导存款利率下行,降低银行资金成本,增加报价行下调 LPR 报价加点的动力是优先选择。

" 与此同时,视四季度消费、投资修复情况而定,适度下调 MLF 利率也是一个政策选项。鉴于未来一段时间国内通胀形势温和可控,在经济基本面回暖支持下,人民币汇率出现脱离美元走势的快速贬值风险不大,年底前下调政策利率并不存在实质性障碍。" 王青表示。

周茂华也同样认为,接下来 LPR 利率仍有调降空间。主要在于国内经济保持复苏态势,银行经营质效不断提升,银行部门整体保持盈利;利率改革一定程度打开了存款利率市场化调整空间,以及货币政策保持灵活适度。" 但 LPR 调整需要综合评估实体经济融资需求、房地产复苏情况和银行净息差等情况。"

此外,温彬补充道,对于 1 年期 LPR 而言,在当前报价已偏低、优质企业贷款利率点差压降更低,甚至与部分定期存款定价形成倒挂的情况下,若继续引导下调,容易加剧企业的套利行为,后续再次调降的概率降低。



Powered by 百姓彩票 @2013-2022 RSS地图 HTML地图